1.什麼是除權息行情?

       美國華爾街有句老話「買股票為什麼?當然是為了股利囉!」每年上市櫃公司會根據過去一年的經營實績,將獲利以股利方式分享給股東,配發方式有現金股利與股票股利兩種,在公司為配發這些股利所訂出的計算基準日前後,因為高股利吸引投資人買進,常有一波行情可期,此一行情被稱為除權息行情。此行情不一定發生在除權息之後,也可能在除權息之前,因為有部份投資人想要參與股利分配,因而提前買進,也有部份投資人基於節稅目的,會在除權息交易日後才買進。

 

2.如何才能參與到除權息?

       在上市公司為發放股利而停止過戶的第一天,往前兩個交易日,就是除權息交易日,在此交易日之前持有股票者,可享有除權息的利益。一般投資人只要查詢證交所公告或證券商提供的當月、當週除權息資訊,即可知道哪些股票將要除權息,並不需要自己去計算確切日期。

       除權時,股票參考價是以除權前一日之收盤價減除權利價值而得。如果同時除息、除權,股票參考價格是以除息、除權前一日收盤價先扣除現金股利後再減除權利價值而得。

       舉例,某股票100元,配現金5元,股票股利5元,除權息交易日為同一天,則在該交易日前持有股票者,每千股可領取5000元現金,以及500股股票,而在除權息交易日的參考價為63.3元。

 

3.何時是除權息的旺季?

       上市櫃公司可在全年任一時刻自行決定除權息的日子,不過依慣例,每年除權息通常在6月起跑,並大量集中在7到9月,密集時,可能一天內會有逾10家公司同時除權息。由於除權息有集中化的特性,利於資金調度,加上媒體對高股利的報導,因此更容易吸引投資人來共同參與,創造出交投熱絡的除權息行情。證諸台股的長期表現,在7到9月時,通常也都較有表現機會。

 

4.今年除權息有何值得注意的事項?

       由於二代健保上路,從今年開始,參與除權息的投資人,在領到股利時,還要繳交2%的健保補充費,因此有人擔心今年除權息前,會有較大的棄權息賣壓,也就是在除權交易日前,會先行賣出,等到除權息之日後,再行回補股票,以規避2%的健保補充費。要確認此一影響,投資人可以先從六月剛開始除權息的前幾支股票作為觀察,是否在除權息前有較大的明顯賣壓,特別是高股利的股票。

 

5. 如何運用除權息行情投資股市

       除權息高手,平民股神蘇松泙建議,要仔細觀察每年剛開始除權息股票的走勢,來決定該在除權息交易日的哪一天進場(通常為一到三日),剛開始可以投入少量資金試做,如果除權息行情不明顯,就保持低度參與,並密切觀察,等到除權息行情開始熱絡,譬如當日除權息股票有數支漲停或漲半根停板,就應放大投入金額,積極參與除權息。詳細操作法,可參見Smart智富月刊175期,或《不蝕本實戰操作》。

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